Styring med kapitalbevegelser funker i praksis i Malaysia,
U-landet med 3 % arbeidsløshet og knallsterk økonomi
(og en autoritær, men ikke livsfarlig undertrykkende,
statssjef). Vi hadde en stor diskusjon om dette ved
årsskiftet.
Her er en del Malaysia-henvisninger:
Hva går/gikk tiltakene egentlig ut på?
http://www.globalpolicy.org/socecon/global/newleft.htm
forklarer dem slik:
>The exchange controls slapped on at the end of August [1998] in effect withdraw the
>ringgit from the international currency trading system.....Exporters are
>now required to sell their foreign exchange to the central bank at a fixed
>rate; that currency is then sold for approved payments to foreigners, mainly
>for imports and debt service. This system makes the ringgit convertible on
>the current--or trade--account, as before, but not on the capital
>account--it prevents buying of foreign exchange for speculative purposes.
>Residents cannot transfer ringgits to foreign bank accounts, and can take
>only a limited amount of foreign exchange for purposes of foreign travel.
>Non-residents can convert ringgits into foreign currency only with the
>approval of the central bank. Sellers of Malaysian securities can only
>convert their ringgits into foreign exchange once they have held the
>security for 12 months. Holders of offshore ringgit accounts have until 1
>October to repatriate their ringgits, after which repatriation is illegal.
>With this last move the government ensures that the imposition of exchange
>controls, far from generating the always threatened punishment, capital
>flight, yields a short-term debt-free capital inflow.
>
>Malaysia has not turned away from all forms of foreign capital. The controls
>are aimed specifically at short-term flows. They do not extend to foreign
>direct investment or the repatriation of interest, dividends and
>profits. .....Current account transactions remain convertible; Malaysia
>remains committed to free trade. The Malaysian stock market rose in the days
>following the exchange controls.
Den Malaysiske sentralbanken forklarer tiltakene her (tiltakene gjelder fortsatt,
dette er ei nettside som er oppdatert fram til nå):
http://www.bnm.gov.my/feature/ecm/overview.htm
Tiltakene er noe løsnet på, men ikke i det vesentlige: Forbud mot fritt kjøp og salg av
valuta for andre formål enn eksport/import, turisme eller investeringer, og forbud
mot å handle Malaysisk valuta eller verdipapirer utafor Malaysias grenser.
Dette opprettholdes nå på tredje året. Manuel Castells f.eks., har misoppfattet dette
dit hen at Malaysia har avviklet det vesentligste ved sine styringstiltak (det er visst
et slags ønske blant mange "radikale" globaliserings-synsere om at tiltakene ikke skal
funke...), se Castells på
http://www.chet.org.za/castells/itgc.html
Malaysias vise-finansminister om hvorfor styring var nødvendig,
foredrag i Verdensbanken en måned etter at tiltakene ble innført:
http://www.worldbank.org/html/extdr/pos98/dmm100498.htm
Legg merke til hvor taktisk talen er. det var ikke lett å få
USA til å godta sånt kjetteri i høsetn 98. Men tiltakene står
likevel ved lag i dag....
Verdensbanken om Malaysia, februar 1999, det er det nyeste
jeg fant fra dem
http://www.worldbank.org/html/extdr/offrep/eap/jmsboard/myannx.htm
Dette er 5 måneder etter innføring av styring med kapitalbevegelsene.
Da hadde dette allerede hatt en merkbar stabiliserende virkning, og
de økonomiske indikatorer var blitt positive. Legg merke til hvor
lunken VB er likevel.
Like sur er Business Week, over et år etter, desember 1999
http://www.businessweek.com/bwdaily/dnflash/dec1999/nf91202b.htm
Denne er kanskje den mest interessante:
> Capital Control Freaks
>How Malaysia got away with economic heresy.
>By Paul Krugman
>Monday, Sept. 27, 1999
http://slate.msn.com/Dismal/99-09-27/Dismal.asp
Krugman er MIT-økonom, og positiv (til liberalistisk amerikaner å være,
han er en forøvrig frihandelsteoretiker og -tilhenger, venn og kollega
av Victor Norman) til i det minste situasjonsbestemt regulering av
kapitalbevegelser. Han skriver bra, og er en meget etterspurt kommentator
i USA-mediene.
Mye ferskere oppslag, fra Far Eastern Economic Review, 11-5-2000
http://www.feer.com/_0005_11/p30.html
>...... By all accounts, Mahathir has been vindicated. The capital controls he
>imposed in September 1998 led to almost none of the ill effects predicted by
>many analysts. On the contrary, says Neil Saker, head of economic research
>at SG Securities in Singapore, Malaysia is "entering a virtuous cycle."
>
>The figures back this up. The economy grew by 5.4% in 1999, a sharp
>turnaround from the 7.5% contraction in 1998. This year, the government
>predicts a 5%-8% expansion, but most economists think that's conservative;
>Saker predicts 7.8%. Inflation is expected to accelerate slightly--to 3.2%
>from 2.8% last year--while unemployment is predicted to drop to 2.9% from
>3%. .......
(3% (!) arbeidsløshet i et U-land. Hvorfor snakker ingen om dette i Vesten?)
Fra august-2000, Magasinet "Himal South Asian":
http://www.himalmag.com/aug-2000/content/features.htm#Mahathir's
Også veldig positivt.
Trond Andresen
This archive was generated by hypermail 2b29 : Thu Feb 15 2001 - 15:22:44 MET